Grenergy fecha US$ 457 milhões para Algarrobal e Palmas: 446 MW solares e 1,8 GWh de baterias no Chile

A espanhola Grenergy fechou um financiamento sênior sem recurso de US$ 457 milhões para 446 MW solares e 1,8 GWh de armazenamento em baterias no Chile, o maior fechamento financeiro de sua história, segundo o comunicado da empresa de 9 de outubro de 2026. O título do comunicado fala em 460 milhões; segundo a Energías Renovables, o valor inclui US$ 26 milhões em linhas de crédito.

O dinheiro vai para dois projetos: Algarrobal, a quinta fase da plataforma Oasis de Atacama, e o cluster Palmas, um grupo de 21 pequenas usinas solares espalhadas entre o norte e o centro do Chile.

O BNP Paribas coordenou e garantiu a operação, com a participação de BBVA, J.P. Morgan Chase Bank, MUFG Bank, Santander e The Bank of Nova Scotia. É um financiamento *sem recurso*: os bancos recebem com as receitas dos próprios projetos, não com o balanço da matriz.

*"Este é o maior fechamento financeiro da nossa história"*, disse David Ruiz de Andrés, CEO da Grenergy. Segundo a empresa, a operação a deixa perto de 40% de sua meta de dívida de project finance do plano estratégico 2026-2028.

Algarrobal tem um contrato de compra e venda de energia (PPA) híbrido de 12 anos com um comprador com grau de investimento, que começará em 1º de janeiro de 2028. Com uma relação de cerca de 6 MWh de baterias para cada MW solar, a usina poderá guardar a energia do meio-dia e vendê-la à noite, quando o preço sobe e não há sol. Com esse tamanho, Algarrobal ficaria entre os maiores sistemas de baterias do país, como mostra o Chile supera 3.000 MW em baterias.

Oasis de Atacama é a principal plataforma da Grenergy no Chile. Junto com a Central Oasis, soma 3,9 GW solares e 19,2 GWh de armazenamento em diferentes etapas, segundo a empresa. As quatro fases anteriores de Oasis de Atacama já operam, segundo a PV Tech.

O cluster Palmas reúne 21 pequenos meios de geração distribuída (PMGD), usinas de até 9 MW que se conectam às redes de distribuição e vendem sua energia a preço estabilizado. Todas estão em operação. Seis vão incorporar baterias com cinco horas de armazenamento. A operação também refinancia 14 dessas 21 usinas, originalmente financiadas com US$ 85 milhões.

Acrescentar baterias a usinas que já existem (*hibridização*) é uma das tendências do ano: aproveita a conexão e o terreno e permite vender energia nas horas de maior valor.

O motivo é o curtailment (vertimento): nas horas de sol, as usinas solares produzem mais do que o sistema consegue usar ou transportar, e essa energia se perde. Entre janeiro e julho de 2026, o vertimento de energia solar e eólica somou 2.680 GWh, segundo dados da Acera citados pelo El Mercurio. No mesmo período, as baterias injetaram cerca de 2.400 GWh, quase o mesmo que se perdeu.

A carteira cresce rápido. Em julho de 2026 havia 4,7 GW de armazenamento em construção no país, segundo a pv magazine. O planejador da rede também recorre às baterias: a CNE incluiu uma bateria de 200 MW em suas obras urgentes de transmissão, como contamos em a CNE aprova obras urgentes de transmissão com bateria em Tineo.

Cada projeto solar com baterias que entra no sistema reduz a necessidade de usinas térmicas à noite e ajuda a aproveitar a energia que hoje se perde. A solar já é a maior fonte de capacidade do país, como mostramos em a energia solar no Chile em números.

O PPA de Algarrobal começa em 2028, por isso a usina deveria estar construída antes dessa data. A empresa não informou o cronograma de obras.

Em um *project finance* sem recurso, cada projeto é organizado como uma sociedade própria. Os bancos emprestam contra os fluxos futuros dessa sociedade: a venda de energia do PPA, as receitas de potência e, no caso das baterias, a arbitragem entre horas baratas e caras. Se o projeto não render, os bancos não podem cobrar da matriz além do que foi comprometido.

Por isso o PPA de 12 anos de Algarrobal é fundamental: um contrato longo com um comprador com grau de investimento dá aos bancos uma receita previsível. O esquema permite que desenvolvedores como a Grenergy construam mais projetos com menos capital próprio, e explica por que a empresa acumula mais de US$ 2,4 bilhões financiados dessa forma no Chile.

O financiamento chega em um momento de grande atividade. Desde agosto, o Serviço de Avaliação Ambiental aprovou 17 projetos com 1.358,12 MW solares e pelo menos 15.370,65 MWh de armazenamento, segundo a pv magazine. A maioria combina painéis com baterias, o mesmo modelo de Algarrobal.

A própria Grenergy tem em construção outro projeto de grande escala na região, o BESS Elena Fase I, com 430 MW e 3.010 MWh, que a pv magazine identificou em julho como o maior projeto de armazenamento em construção no país.

Quanto financiamento a Grenergy conseguiu no Chile?

US$ 457 milhões em financiamento sênior sem recurso, incluídas linhas de crédito de US$ 26 milhões. O comunicado arredonda para 460 milhões.

O que é Algarrobal?

A quinta fase de Oasis de Atacama: 242 MW solares e cerca de 1,5 GWh de baterias na Região de Antofagasta, com um contrato de venda de energia de 12 anos a partir de 2028.

Quais bancos participam?

BNP Paribas como coordenador e garantidor, além de BBVA, J.P. Morgan, MUFG, Santander e Scotiabank.

O que é um PMGD?

Um pequeno meio de geração distribuída: uma usina de até 9 MW conectada à rede de distribuição, como as 21 do cluster Palmas.