Preço do cobre chega a US$ 14.595 por tonelada em Londres, 40% acima de um ano atrás

O preço do cobre continua em níveis altos. Na sexta-feira, 16 de outubro, o cobre grau A na Bolsa de Metais de Londres (LME) fechou a US$ 14.595 por tonelada, equivalentes a 662,018 centavos de dólar por libra (US$ 6,62), com alta diária de 0,39%, segundo o relatório de preços da Comissão Chilena do Cobre (Cochilco) publicado pelo Reporte Minero.

A comparação com o ano passado mostra o tamanho do ciclo: em outubro de 2025 a tonelada era negociada a US$ 13.501,88, e a cotação atual está 40,37% acima dessa referência, segundo o mesmo relatório. A média de outubro está em US$ 14.566,50 por tonelada, acima dos US$ 14.483,39 de setembro.

A cotação à vista não é o único dado em alta. Os contratos futuros em Londres também subiram, sinal de que o mercado não espera uma queda rápida do preço no curto prazo. Estes foram os números do dia:

Um detalhe chama a atenção: os contratos da Comex, em Nova York, com entrega em setembro de 2027 são cotados a 686,10 centavos por libra, mais que o preço de hoje. Essa estrutura, em que o metal para entrega futura vale mais que o imediato, costuma ser lida como sinal de que o mercado espera demanda firme.

O relatório da Cochilco atribui a alta a três fatores: pressões estruturais na oferta, demanda sustentada da eletromobilidade, das energias renováveis e da infraestrutura nas economias desenvolvidas e tensões geopolíticas nas cadeias de suprimento. O cobre é o metal da eletrificação: um carro elétrico, um parque eólico ou uma linha de transmissão usam muito mais cobre que seus equivalentes a combustão ou fósseis.

Do lado da oferta, a produção mineira não cresce no ritmo da demanda. Segundo o resumo de minerais do Serviço Geológico dos Estados Unidos (USGS), a produção mineira mundial ficou em torno de 23 milhões de toneladas em 2024 e 2025, e a do Chile, maior produtor, caiu de 5,51 para 5,3 milhões de toneladas no período. Explicamos com todos os números no ranking dos maiores produtores de cobre do mundo.

Os estoques também contam. Na LME havia 226.600 toneladas armazenadas em 16 de outubro, 1.175 toneladas a menos que no dia anterior. Já na Comex se acumulam 716.765 toneladas, e na bolsa de Xangai (SHFE) os estoques subiram 25,91% em um dia, para 73.962 toneladas. Em agosto, a Cochilco já havia alertado que a concentração de estoques nos Estados Unidos restringe a disponibilidade física do metal na Ásia.

Para o Chile, cada centavo conta. O cobre é a principal exportação do país e uma fonte direta de receita fiscal por meio da estatal Codelco e dos impostos sobre a mineração privada. Por isso o Ministério da Fazenda calcula o gasto público com um preço de referência de longo prazo, definido por um comitê de especialistas independentes.

Para o orçamento de 2027, esse comitê fixou o preço de referência em US$ 5,37 por libra (média 2027-2036, em moeda de 2027), 22,6% acima dos US$ 4,38 usados no orçamento de 2026, segundo anunciaram o Ministério da Fazenda e a Direção de Orçamentos em 4 de setembro, como noticiou a Minería Chilena. O preço atual, de US$ 6,62 por libra, está muito acima dessa referência.

Esse mesmo orçamento corta recursos do setor de energia. Contamos isso no orçamento de 2027 do Ministério de Energia, que cai 11,2% e elimina um programa de transição energética justa.

As projeções da Cochilco de agosto, publicadas em seu relatório de tendências do segundo trimestre e noticiadas pelo Reporte Minero, estimavam um preço médio de US$ 5,95 por libra em 2026 e de US$ 5,10 em 2027. Também projetavam que a produção chilena fecharia 2026 em 5,27 milhões de toneladas (-2,6%) e subiria para 5,55 milhões em 2027.

O relatório da Cochilco também registrou altas em outros metais em 16 de outubro: o níquel subiu 1,91%, para US$ 15.170 por tonelada, o estanho 1,20%, para US$ 50.700, e o alumínio 0,50%, para US$ 3.014. O carbonato de lítio (99,5% mínimo, FOB América do Sul) ficou estável em US$ 18,95 por quilo.

O lítio vive seu próprio ciclo. As exportações chilenas do mineral quase triplicaram neste ano, como explicamos nas exportações de lítio de janeiro a setembro de 2026, impulsionadas por preços melhores e volumes maiores.

• Estoques em Londres e Xangai: se continuarem caindo na LME, o preço à vista tende a se sustentar.
• Demanda da China: segundo a Cochilco, a China representa 57,6% do consumo mundial de cobre refinado projetado para 2026.
• Produção chilena: os números mensais da Cochilco e do INE dirão se a queda projetada de 2,6% para 2026 se confirma.
• Energia e combustíveis: a alta do diesel encarece a operação mineira, que usa caminhões fora de estrada de grande porte.
• Política comercial dos Estados Unidos: as tarifas sobre importações de cobre movimentaram o preço da Comex em 2025, segundo o USGS.

Qual é o preço do cobre hoje?

O último fechamento informado é o de sexta-feira, 16 de outubro de 2026: US$ 14.595 por tonelada na Bolsa de Metais de Londres, equivalentes a US$ 6,62 por libra. A LME não opera nos fins de semana; o próximo preço sai na segunda-feira, 19 de outubro.

Quanto o cobre subiu em um ano?

Segundo a Cochilco, o preço de 16 de outubro está 40,37% acima do de outubro de 2025, quando a tonelada era negociada a US$ 13.501,88.

Quem informa o preço oficial do cobre no Chile?

A Comissão Chilena do Cobre (Cochilco) publica a cada dia útil os preços da LME e da Comex em seu site, junto com os estoques e os preços de outros metais.

Por que o preço do cobre importa para o orçamento do Chile?

Porque a receita da Codelco e os impostos sobre a mineração privada dependem dele. A Fazenda usa um preço de referência de longo prazo, de US$ 5,37 por libra para 2027, para calcular quanto o Estado pode gastar cumprindo a regra fiscal.