Colbún prepara su próxima etapa fuera de la generación eléctrica tradicional. En la conferencia con analistas por los resultados del tercer trimestre, la generadora dijo que explora fusiones y adquisiciones en Perú, que busca expandirse a un tercer país hacia 2030 y que evalúa entrar a negocios como el tratamiento o la conducción de agua para centros de datos, según publicó Diario Financiero el 2 de noviembre de 2026.
“Esperamos incursionar en otros ámbitos de negocio y, tal vez, expandir nuestras operaciones a un tercer país”, dijo Miguel Alarcón, gerente de Finanzas y Administración. La empresa no reveló qué país evalúa. El presidente del directorio, Hernán Rodríguez, afirmó que “Perú claramente es parte de nuestra actividad hoy y queremos seguir creciendo”.
US$196,6 M
EBITDA del trimestre
+55% frente al 3T25
US$72,4 M
Utilidad del trimestre
US$25,3 M un año antes
US$460 M
Dos baterías en obra
Celda Solar y Diego de Almagro Sur
US$140 M
Capex previsto para 2027
Sin nuevas decisiones de inversión
Fuente: Reporte Minero y Diario Financiero
Ver los datos en una tabla
| EBITDA del trimestre | US$196,6 M · +55% frente al 3T25 |
| Utilidad del trimestre | US$72,4 M · US$25,3 M un año antes |
| Dos baterías en obra | US$460 M · Celda Solar y Diego de Almagro Sur |
| Capex previsto para 2027 | US$140 M · Sin nuevas decisiones de inversión |
Los planes de Colbún en Perú
Perú es hoy el único mercado de Colbún fuera de Chile. Allí opera Fenix, una central de ciclo combinado a gas natural de 572 MW en Chilca, al sur de Lima, de la que pasó a ser dueña del 100% tras comprar en 2025 la participación de 41,4% que tenía un fondo de Abu Dabi, según informó la empresa en su comunicado de abril de 2025.
La filial tiene además una cartera de proyectos renovables en Perú, entre ellos parques eólicos y solares en Ica, Arequipa y Piura que están en distintas etapas de permisos. En el tercer trimestre, Colbún adjudicó contratos de suministro en Perú a 11 clientes por 17,9 MW, según Reporte Minero. Ahora la empresa dice que mira compras de activos en ese país.
Fenix combina dos turbinas a gas y una turbina a vapor, de unos 190 MW cada una, y se enfría con agua de mar. Es una central térmica, por lo que su resultado depende del precio del gas y de la demanda del sistema peruano. Por eso la cartera eólica y solar de la filial es la vía que la empresa tiene para crecer en renovables fuera de Chile, en un mercado donde la generación eléctrica creció 6,1% en agosto de 2026 con aporte térmico y solar, según Reporte Minero.
| Frente | Lo que dijo Colbún | Fuente |
|---|---|---|
| Perú | Explora fusiones y adquisiciones y crecer sobre su cartera | Diario Financiero, 2-nov-2026 |
| Tercer país | Quiere sumar una geografía más hacia 2030; no reveló cuál | Diario Financiero |
| Nuevos negocios | Tratamiento o conducción de agua para centros de datos u otras tecnologías afines | Diario Financiero |
| Chile | Un par de proyectos con aprobación ambiental esperan decisión de inversión | Diario Financiero |
| Gas 2027 | Contratos interrumpibles con proveedores argentinos, sin compromisos firmes | Diario Financiero |
Un trimestre con más agua y más baterías
Los planes llegan después de un buen trimestre. Colbún tuvo un EBITDA de US$196,6 millones entre julio y septiembre, un 55% más que un año antes, con ingresos de US$468,4 millones (+21%) y una utilidad de US$72,4 millones, frente a US$25,3 millones en el mismo período de 2025. Su generación en Chile creció 37% por las mejores condiciones hidrológicas, el aporte del parque eólico Horizonte y el regreso de la central Santa María.
El detalle de esos resultados, con la generación por tecnología y el costo marginal, está en nuestra nota sobre la utilidad de Colbún en el tercer trimestre.
| Indicador del tercer trimestre | 3T 2026 | 3T 2025 |
|---|---|---|
| EBITDA | US$196,6 millones | US$126,6 millones |
| Ingresos | US$468,4 millones | — |
| Utilidad neta | US$72,4 millones | US$25,3 millones |
| EBITDA de enero a septiembre | US$486,1 millones | +9% anual |
| Clientes en Chile | 108, con 1.591 GWh contratados en 2026 | — |
Fuente: Reporte Minero, con datos del informe de resultados de Colbún al 30 de septiembre de 2026. La empresa también renovó su contrato con CMPC por 850 GWh al año.
Las baterías y la inversión de Colbún para 2027
Colbún está terminando dos sistemas de almacenamiento con baterías: Celda Solar y BESS Diego de Almagro Sur, de 228 MW y 912 MWh cada uno, que en conjunto suman unos US$460 millones. Al 30 de septiembre, Celda Solar tenía 96% de avance y ya había completado sus pruebas, y Diego de Almagro Sur iba en 79%, con su puesta en marcha en frío iniciada.
Sin nuevas decisiones de inversión, el gasto de capital para el próximo año bajaría a unos US$140 millones. Aun así, la gerente de Operaciones Financieras, Soledad Errázuriz, dijo que “necesitaremos recurrir a los mercados de capitales para obtener financiación adicional”. Alarcón destacó una mayor competencia en el sector y una política financiera conservadora, que guarda liquidez para nuevos proyectos y para la volatilidad de precios.
El giro hacia las baterías ya cambió la cartera de la empresa: a fines de octubre Colbún decidió no seguir con la central de bombeo Paposo, en Antofagasta, como contamos en la nota sobre el fin del proyecto Paposo de US$1.400 millones.
Por qué el agua para centros de datos
Los centros de datos necesitan grandes volúmenes de electricidad y, según la tecnología de enfriamiento, también de agua. La demanda de esas instalaciones es uno de los focos del Gobierno: la ministra de Energía anunció que acelerará una mesa de trabajo sobre centros de datos con los ministerios de Ciencia y de Bienes Nacionales, como informamos en la nota sobre la mesa con generadoras y el viaje a Bolivia.
Colbún no dio montos ni plazos para ese negocio. Alarcón lo planteó como una de las opciones para “incorporar otros segmentos” junto con otras tecnologías afines a su operación, que ya incluye centrales hidroeléctricas con manejo de embalses y canales.
En gas, la empresa mantendrá para el próximo año contratos con proveedores argentinos de calificación triple A, pero sin compromisos firmes: serán interrumpibles y le dejarán margen para operar en el mercado spot chileno.
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Ver formatos publicitariosPreguntas frecuentes sobre Colbún
¿En qué países opera Colbún?
En Chile y en Perú, donde es dueña del 100% de la central Fenix, de 572 MW. Quiere sumar un tercer país hacia 2030.
¿Qué país sería el tercero?
La empresa no lo ha revelado. Su gerente general dijo en 2025 que el radar abarca toda la región.
¿Cuánto ganó Colbún en el tercer trimestre de 2026?
US$72,4 millones, casi el triple que un año antes, con un EBITDA de US$196,6 millones.
¿Qué baterías está construyendo?
Celda Solar y Diego de Almagro Sur, de 228 MW y 912 MWh cada una, por unos US$460 millones en conjunto.
¿Qué es Fenix?
Una central de ciclo combinado a gas natural de 572 MW en Chilca, al sur de Lima, filial peruana de Colbún.
