El Pelícano Solar coloca US$129 millones en bonos para una batería de 82 MW, el primer BESS financiado en el mercado de capitales

El Pelícano Solar Company, filial del fondo de inversión británico Actis, colocó bonos sénior garantizados por US$129,58 millones para construir un sistema de almacenamiento en baterías (BESS) de 82 MW y cuatro horas de duración junto a su planta solar de La Higuera, en la Región de Coquimbo. Los bonos pagan una tasa de 7,578% y vencen el 31 de diciembre de 2044, según informó la firma de abogados Clifford Chance, citada el 5 de noviembre por Revista Electricidad.

Clifford Chance, que asesoró la operación, la describe como el primer financiamiento en el mercado de capitales de Chile para un proyecto de almacenamiento en baterías asociado a un único activo. Hasta ahora, las baterías del país se habían financiado sobre todo con créditos bancarios o con el balance de las empresas.

La operación tuvo dos etapas. Primero, un préstamo puente con BNP Paribas, que actuó como prestamista y agente administrativo, y BNP Paribas Securities Corp. como organizador principal; ese crédito se cerró el 1 de julio de 2026. Después, el 6 de octubre, la compañía lo refinanció con una colocación privada de bonos sénior garantizados por el mismo monto de capital.

Los recursos se destinarán, entre otros fines, al desarrollo, la construcción y la finalización del BESS, que se instalará junto a la planta fotovoltaica existente. Según el reporte de la operación publicado por Abogados.com.ar, el equipo de Clifford Chance fue liderado por el socio Fabricio Longhin, desde Washington.

Fuente: Clifford Chance, vía Revista Electricidad y Abogados.com.ar. Con 82 MW y cuatro horas, la batería podría almacenar del orden de 328 MWh si descarga a plena potencia durante toda su duración; es un cálculo de Energía Futura, porque la capacidad en MWh no fue informada. Un plazo de unos 18 años permite calzar la deuda con la vida útil del proyecto, algo que los créditos bancarios suelen ofrecer a plazos más cortos.

La planta El Pelícano tiene 110 MW de capacidad en corriente continua (MWdc), está en la comuna de La Higuera y entró en operación comercial en noviembre de 2017. Actis la compró a la estadounidense SunPower a comienzos de 2018, según PV Tech. Fue desarrollada para entregar unos 300 GWh al año al Metro de Santiago, bajo un contrato de compraventa de energía de largo plazo, según información de Actis.

Ese contrato fue parte de la apuesta del Metro por abastecerse con energía renovable, una de las primeras de una empresa pública chilena. Pero una planta solar produce solo de día, y el Metro funciona hasta cerca de la medianoche. La batería permitirá almacenar energía y desplazar parte de la inyección hacia las horas posteriores a la puesta de sol, cuando la electricidad vale más.

La decisión de El Pelícano responde a lo que pasa en el mercado. En octubre de 2026, los costos marginales del mediodía rondaron cero en buena parte del sistema y el vertimiento de energía solar y eólica superó el 25% en algunas semanas. Una planta sin almacenamiento vende su energía cuando más abunda y menos vale. Con una batería, puede guardarla y entregarla de noche, cuando las baterías ya cubren más del 80% de la punta nocturna.

Es la misma lógica de las plantas solares que se están reconvirtiendo en todo el norte: agregar baterías a parques ya construidos, que tienen conexión a la red y terreno disponible, es más rápido que levantar un proyecto nuevo. Según Acera, Chile suma 11,3 GW de almacenamiento entre proyectos en operación, en pruebas y en construcción. La lista de los mayores está en nuestro ranking de los proyectos BESS más grandes de Chile.

Fuentes: Grenergy (9 de octubre), MUFG y Scotiabank vía REDIMIN (22 de octubre) y Clifford Chance (5 de noviembre). El detalle del primero está en nuestra nota sobre el cierre de Grenergy por US$457 millones para Algarrobal y Palmas. Las tres operaciones son de 2026 y no son del todo comparables: Grenergy y Verano Energy financiaron plantas nuevas con crédito bancario, mientras El Pelícano agrega una batería a una planta que ya opera y lo hace con bonos.

Que un proyecto de baterías de un solo activo consiga financiarse con bonos a casi dos décadas indica que los inversionistas institucionales, como aseguradoras y fondos de pensiones extranjeros que compran este tipo de deuda en colocaciones privadas, ya aceptan el riesgo del almacenamiento en Chile. Hasta hace pocos años, la falta de historia operativa de las baterías y la incertidumbre sobre su remuneración lo hacían difícil.

La tasa de 7,578% en dólares refleja ese riesgo. En comparación, la transmisora Transelec colocó a comienzos de noviembre bonos a 25 años en UF con una tasa de UF + 3,5%, para un negocio de ingresos regulados. Un BESS, en cambio, gana con la diferencia de precios entre el día y la noche, una variable que, como muestran los datos de octubre, puede cambiar rápido.

Fuentes: Clifford Chance y Transelec. No son tasas directamente comparables: una está en dólares nominales y la otra en UF, que se reajusta por inflación. Sirven para ver la distancia entre un negocio de ingresos regulados y uno expuesto al mercado.

¿Cuánto financió El Pelícano Solar?

US$129,58 millones en bonos sénior garantizados, colocados el 6 de octubre de 2026 al 7,578% y con vencimiento el 31 de diciembre de 2044.

¿Para qué es el dinero?

Principalmente para construir un BESS de 82 MW y cuatro horas junto a la planta solar El Pelícano, en La Higuera.

¿Por qué es el primero?

Según Clifford Chance, es el primer financiamiento en el mercado de capitales de Chile para un proyecto de baterías asociado a un único activo.

¿Quién es el dueño de la planta?

Actis, fondo británico de infraestructura, que la compró a SunPower en 2018. La planta tiene 110 MWdc y entrega unos 300 GWh al año al Metro de Santiago.